Ο ΕΜΠΟΡΙΚΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΜΙΑΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ

 Ο ΕΜΠΟΡΙΚΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΜΙΑΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ

Η βασική επιδίωξη των εμπορικών επιχειρήσεων είναι η δημιουργία εσόδων και η επίτευξη κέρδους. Μέσω του ισολογισμού και της κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσης απεικονίζεται μια ποσοτική και ποιοτική έκφραση των συναλλαγών μιας επιχείρησης κατά τη διάρκεια ενός έτους.

Οι περισσότερες συναλλαγές αφορούν σε αγορά και πώληση εμπορευμάτων ή προϊόντων με χρήση μετρητών, τραπεζικών λογαριασμών επιταγών.

 Η αγορά και η πώληση με τους προαναφερθέντες τρόπους αλλά και η είσπραξη από τις πωλήσεις αποτελούν τον λειτουργικό κύκλο μιας εμπορικής επιχείρησης.

Η έκφραση του λειτουργικού κύκλου είναι το άθροισμα του μέσου χρόνου παραμονής αποθεμάτων με τον μέσο χρόνο είσπραξης απαιτήσεων.

-          Ο μέσος χρόνος είσπραξης είναι ο λόγος 365/Ταχύτητα κυκλοφορίας αποθεμάτων και εκφράζεται σε ημέρες.

 - Η ταχύτητα κυκλοφορίας αποθεμάτων εκφράζεται ως το κόστος πωληθέντων/Μέσο απόθεμα.

   - Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων ορίζεται από το πηλίκο του έτους εκφρασμένο σε ημέρες προς την ταχύτητα είσπραξης απαιτήσεων.

-          Η ταχύτητα είσπραξης απαιτήσεων ορίζεται ως Πωλήσεις επί πιστώσει/Μέσος όρος απαιτήσεων.    

       Για παράδειγμα κατά τη διάρκεια των χρήσεων 20Χ4 και 20Χ3 έχουμε τους εξής λογαριασμούς :

	20Χ4	20Χ3
ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ	21.532,26	21.657,96
ΠΕΛΑΤΕΣ/ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ	120.589,25	308.326,58
ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ	518.363,44	480.693,58
ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ	8.590,00	6.500,00
ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ	385.796,25	92.547,39
ΑΡΧΙΚΟ ΑΠΟΘΕΜΑ	21.657,96	25.575,90
ΑΓΟΡΕΣ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ	275.800,96	290.710,31
ΤΕΛΙΚΟ ΑΠΟΘΕΜΑ	21.532,26	21.657,96
ΕΠΙ ΠΙΣΤΩΣΕΙ ΑΓΟΡΕΣ	245.800,00	358.000,00
ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ / ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ ΠΛΗΡΩΤΕΑ	65.500,00	90.000,00
ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ	275.926,66
ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ	21.595,11
ΤΑΧΥΤΗΤΑ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ (ΦΟΡΕΣ)	12,78
ΜΕΣΟΣ ΧΡΟΝΟΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ (ΗΜΕΡΕΣ)	28,57
ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ	214.457,92
ΤΑΧΥΤΗΤΑ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ (ΦΟΡΕΣ)	1,7989369
ΜΕΣΟΣ ΧΡΟΝΟΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ (ΗΜΕΡΕΣ)	202,89761
ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΣ ΚΥΚΛΟΣ	231,46
ΤΑΧΥΤΗΤΑ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (ΦΟΡΕΣ)	3,1614148
ΜΕΣΟΣ ΧΡΟΝΟΣ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (ΗΜΕΡΕΣ)	115,45464
ΕΜΠΟΡΙΚΟΣ ΚΥΚΛΟΣ	116,01

Από το παραπάνω παράδειγμα βλέπουμε ότι τα αποθέματα ανανεώνονται μέσα στο έτος περίπου 13 φορές ή αλλιώς η ανανέωση των αποθεμάτων γίνεται  περίπου ανά 28 ημέρες. Σε μια τέτοια περίπτωση θα πρέπει να εξετάζετε αν γίνεται σωστή ή λανθασμένη διαχείριση αποθεμάτων, αν υπάρχει πλεόνασμα ή έλλειμα ώστε να καλύπτονται τρέχουσες και μελλοντικές ανάγκες της επιχείρησης. Επίσης, βλέπουμε ότι το αποτέλεσμα εξαρτάται και από το κόστος του τελικού αποθέματος όπου θα πρέπει να  εφαρμοστεί μια μέθοδος απογραφής εμπορευμάτων όπως σταθερή ή fifo.        

Ένα άλλο συμπέρασμα που μπορούμε να εξάγουμε είναι ότι η είσπραξη των απαιτήσεων γίνεται 1,79 φορά το έτος ή ανά 202 ημέρες. Αυτό μπορεί να συμβαίνει εξαιτίας μιας χαλαρής πολιτικής είσπραξης απαιτήσεων, μεγάλης ποσοτικής έκθεσης σε επιταγές εισπρακτέες, ή σε επιταγές που δεν μπορούν να εισπραχθούν ή πληρώνονται έναντι, ή ακόμα και σε εισπρακτέες επιταγές που μεταβιβάζονται σε προμηθευτές για εξόφληση οφειλών.

Ο συνολικός λειτουργικός κύκλος είναι 28,57+202,89=231,46 ημέρες. Το αποτέλεσμα μας δείχνει ότι η επιχείρηση χρειάζεται περίπου 231 ημέρες από τη στιγμή που τα εμπορεύματα θα εισέλθουν στην αποθήκη έως ότου πωληθούν και εισπραχθούν χρήματα. Για καλύτερη αξιολόγηση του δείκτη θα πρέπει να αναγράφεται το ποσό από τις επι πιστώσει πωλήσεις και όχι από τις εισπράξεις με μετρητά.

Το αποτέλεσμα του λειτουργικού κύκλου μας δείχνει το βαθμό αποτελεσματικότητας διαχείρισης των αποθεμάτων και των απαιτήσεων που αποτελούν βασικά στοιχεία του κυκλοφορόντος ενεργητικού μιας επιχείρησης.

Η έκφραση του εμπορικού κύκλου είναι διαφορά του λειτουργικού κύκλου από τον μέσο χρόνο εξόφλησης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Ο μέσος χρόνος εξόφλησης είναι ο λόγος του έτους εκφρασμένο σε ημέρες με την ταχύτητα βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Οι ταχύτητα των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων ο λόγος των επι πιστώσει αγορών με τον μέσο όρο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι αφορούν τα υπόλοιπα των λογαριασμών πελατών και των πληρωτέων γραμματίων.

Από το παραπάνω παράδειγμα βλέπουμε ότι η επιχείρηση εξοφλεί τους προμηθευτές για τις επι πιστώσει αγορές κάθε 115 ημέρες ενώ μετατρέπει τα αποθέματα σε εισπράξεις κάθε 231 ημέρες. Πρόκειται για μια αρνητική πορεία της επιχείρησης η οποία θα πρέπει να καλύψει τις 116 ημέρες που συμπληρώνουν τον εμπορικό κύκλο της  επιχείρησης. Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να εξασφαλίσει εξωτερική χρηματοδότηση πχ δανεισμός από πιστωτικό ίδρυμα, ή να χρησιμοποιήσει ίδια κεφάλαια πχ αποθεματικά, αύξηση κεφαλαίου.  

Για να υπάρχει σωστή αξιολόγηση των επιμέρους δεικτών που συνθέτουν τον λειτουργικό και εμπορικό κύκλο θα πρέπει να γίνεται συστηματικός έλεγχος κατά τη διάρκεια του έτους των οικονομικών συνθηκών που επικρατούν στην αγορά, αν υπάρχουν πληθωριστικές πιέσεις, ευμετάβλητο πολιτικό οικονομικό περιβάλλον. Επίσης, θα πρέπει να συνυπολογίζονται και οι ιδιαίτερες συνθήκες που επικρατούν στον κλάδο που δραστηριοποιείται η επιχείρηση αλλά και τους δείκτες που έχουν οι ανταγωνίστριες επιχειρήσεις.

 Σημαντική βοήθεια θα προσφέρει η αξιολόγηση των δεικτών και με προηγούμενα έτη προκειμένου να διατηρηθούν ή να βελτιωθούν στρατηγικές και πολιτικές που θα εξασφαλίσουν ορθολογικότερη διαχείριση αποθεμάτων θα ενισχύσουν τη ρευστότητα και τις πωλήσεις εξασφαλίζοντας μεγαλύτερο κέρδος.  

Είναι προφανές ότι το όφελος της εμπορικής επιχείρησης είναι η εξασφάλιση μικρού χρόνου είσπραξης απαιτήσεων και η διατήρηση ενός μεγαλύτερου χρόνου αποπληρωμής εμπορικών υποχρεώσεων. Με αυτό τον τρόπο θα εξασφαλίσει μεγαλύτερη ρευστότητα και για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Για να το επιτύχει αυτό θα πρέπει να διατηρήσει ή να βελτιώσει τους όρους πιστωτικής πολιτικής προς τους πελάτες της, αλλά και να εξασφαλίσει μια ορθολογική διαχείριση αποθεμάτων διατηρώντας επάρκεια για το παρών, και εξασφαλίζοντας επάρκεια για μελλοντική ζήτηση. Πολλές φορές οι επιχειρήσεις επιδιώκουν ευνοϊκότερους όρους αποπληρωμής των εμπορικών τους υποχρεώσεων όταν βρίσκονται σε στάδιο υλοποίησης στρατηγικού σχεδίου επέκτασης εγκαταστάσεων, ή ακόμα και εξαγοράς άλλης επιχείρησης.